成本继续下移，铝管价格或震荡运行

本周Myspic综合指数盘整偏弱，报121.68点，较前一周下滑0.07%。期螺周中探底回升，不过现货成交始终偏淡，故铝管现货市场呈盘整偏弱态势，与上周相比，各主要品种价格均有走跌。5月制造业景气度回升、微刺激政策继续发力均给予市场一定信心，铝价继续下跌动力不强，不过供需基本面利好不足，同时矿价仍处弱势，导致铝管成本继续下移，短期内铝价或震荡运行。

月初公布的数据显示，中国制造业PMI指数为50.8%，环比上升0.4个百分点，主要是政府微刺激政策效应逐渐显现。各分项指数中，生产指数升至52.8%、新订单指数升至52.3%，产成品库存降至47.1，均显示制造业需求正在回暖。汇丰制造业PMI终值49.4，为4个月来高，虽然产出指数连续第四个月下滑，但是新订单指数重回荣枯线上方，新出口订单指数扩张至53.2，显示中小企业内外部环境有所改善。但铝管PMI指数较上月回落6.2个百分点、河北省铝管行业5月PMI为47.3%，显示出了当前国内铝市整体形势低迷的态势。5月中国制造业PMI原材料库存指数由48.1%下滑至48%、河北铝管PMI新订单指数由59.8%回落至51.1%，表明制造业仍处去库存化阶段，对铝管等原材料以按需采购为主，铝市需求回暖可能会滞后。因需求面仍无利好，短期铝价将继续震荡运行。不过近期多品种库存压力不大，部分市场、部分紧缺规格存在阶段性反弹需求。